El Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió aumentar la exigencia de encaje mínimo del 15% al 20% para las cauciones bursátiles pasivas en pesos y los depósitos a la vista en pesos que forman parte de los fondos comunes de inversión de mercado de dinero (Money Market). Esta medida impactará directamente en los rendimientos de esos instrumentos y en las cuentas remuneradas de las billeteras virtuales, con una caída aproximada del 2%. La decisión fue anunciada a través de la “Comunicación A 8119”.

Desde el Centro de Estudios Políticos y Económicos (CEPEC), dirigido por Leo Anzalone, se afirma que esta acción del BCRA resulta en un menor rendimiento en cauciones y cuentas remuneradas, afectando los fondos Money Market. Anzalone sugiere que la medida busca combatir la inflación y contrarrestar la presión alcista en las tasas de caución, que habían aumentado significativamente en el sistema financiero.

El economista indica que, al aumentar los encajes, se pretende reducir la liquidez en el sistema, ya que “secar la plaza de pesos” podría ayudar a disminuir las presiones inflacionarias. Sin embargo, advierte que algunos ahorristas que mantenían su liquidez en cuentas remuneradas podrían optar por convertir sus fondos a dólares, lo que podría generar presión sobre el tipo de cambio.