Los seguros contra el default denominados Credit Default Swaps (CDS) consisten en un acuerdo bilateral diseñado para transferir el riesgo de crédito de los productos de renta fija entre las partes. Los CDS son contratos derivados de crédito, por los cuales el comprador debe realizar pagos a su asegurador hasta la fecha de vencimiento de un contrato y éste se compromete a pagar la deuda de un tercero en caso que éste deje de cumplir con sus obligaciones.

La International Swaps and Derivatives Association (ISDA) es la organización que agrupa a los participantes de este mercado, la cual debe determinar si se ha producido un evento de crédito negativo. 

El Banco suizo UBS pidió hoy a la entidad que considere si se produjo una "falta de pago", citando un vencimiento del plazo para entregar los pagos de intereses a los tenedores de bonos del canje de deuda. El análisis de estas cuestiones se efectuará a partir de mañana y la cuestión podría ser efectiva a partir del 4 de Agosto. En el mercado se estima que los fondos poseen estos instrumentos, por lo cual serían pasibles de cobrar el seguro en caso de que así se dictamine.

Caída de los créditos por segundo trimestre consecutivo

Mauricio Arce.  Fidelia - Inversiones & Negocios

De acuerdo a un informe de la Organización Veraz los créditos no mostraron señales de recuperación entre abril y junio de este año, siguiendo con la caída del primer trimestre. A diferencia de lo ocurrido en los primeros meses del año, cuando la retracción se concentró principalmente en un solo mes (febrero), la moderación en el nivel de actividad fue relativamente más uniforme.

En particular, los préstamos al sector privado experimentaron una contracción de 5,1% en términos desestacionalizados, acumulando dos trimestres consecutivos de caídas, en el contexto de un nuevo sesgo de la política monetaria. En la misma línea, los nuevos préstamos otorgados en el segundo trimestre también profundizaron la caída registrada a principio de año y mostraron una retracción de 12,1% interanual.

El Indice Veraz de Crédito al Consumo (IVCC) exhibió una nueva retracción en términos de 0,9%, al igual que en los dos trimestres anteriores, pero de menor intensidad. La dinámica del IVCC también es consistente con la evolución de algunos indicadores de consumo de bienes durables como las ventas de electrodomésticos reportadas por la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME), que cayeron 12,8% interanual en el segundo cuarto del año, acumulando dos trimestres consecutivos de retracción.